När Japans finansminister Katsunobu Kato och USA-kollegan Scott Bessent träffades den 24 april, på sidlinjen av IMF– och Världsbanksmötena, stod yenens rekordsvaga kurs högst på marknadens önskelista. Men efter 50 minuters samtal förklarade Kato på en pressbriefing att paret ”absolut inte” diskuterat målkurser. Eller en gemensam mekanism för att styra valutaflöden.
Bara ett dygn senare slog Bessent själv fast att det inte finns några planer på valutamål i de bredare handelsförhandlingarna. ”Vi förväntar oss att Japan följer G7-principen om marknadsstyrda växelkurser – inga mål, inga band,” sade han inför journalister, enligt Reuters.
Trots dessa tydliga budskap hann den japanska dagstidningen Yomiuri Shimbun rapportera att Bessent ”krävt en starkare yen”. Något som landets valuta-tsar Atsushi Mimura genast dementerade. Kato upprepade samma besked på X och lade därmed locket på spekulationerna om omedelbar koordinering.
Marknadens blick mot 150-strecket
På finansmarknaden fortsätter ändå dollar-yenkursen att handlas nära nivåer som får investerare att muttra om ny intervention. I mitten av april stod dollarn i cirka 144 yen. Den lägsta nivån för dollarn mot yenen sedan september 2024, efter en period av bred dollarsäljvåg kopplad till Trumps tariffpolitik. Analytiker pekar på att gapet mellan amerikanska och japanska räntor – just nu över fyra procentenheter – dinglar som en ”öppen inbjudan”. På så sätt kan billig yen lånas till att köpa högavkastande dollarpapper.
Minnet av fjolårets kortlivade topp runt 160 yen per dollar, som tvingade Tokyos finansdepartement att pytsa ut tiotusentals miljarder yen i marknaden, spökar fortfarande bland valutahandlare. Bank of Japan är däremot kvar på en försiktig ränteväg, och regeringen fokuserad på att dämpa tullrelaterad ekonomisk oro. Men detta, snarare än att offra exportkonkurrensen, ser de flesta strateger som inget nära förestående drag som radikalt vänder yentrenden.
LÄS ÄVEN: Trump hetsar Kina på världshandeln
Vad händer härnäst? Både Bessent och Kato säger sig vilja fortsätta ”konstruktiv dialog” om valutan inom ramen för de pågående handelssamtalen. Nästa officiella hållpunkt blir G20-mötet i juli. Där kan finanscheferna sätta en mer formell prägel på hur – eller om – de tänker agera när yenkursen närmar sig den psykologiska 150-gränsen. Fram till dess lär marknaden få nöja sig med återkommande verbala varningsskott snarare än faktiska räntehöjningar eller storskaliga interventioner.